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讲师大咖面对面,有问有大收获多。一. 项目融资的特点和程序
(一) 项目融资的特点:项目导向、有限追索、风险分担、非公司负债型融资、信用结构多样化、融资成本高、可利用税务优势。
(二) 项目融资程序
1. 投资决策分析阶段:工业部门分析、项目可行性研究、投资决策,初步确定项目投资结构。
2. 融资决策分析阶段:选择项目的融资方式(决定是否采用项目融资),任命项目融资顾问(明确融资任务和目标要求)。
3. 融资结构设计阶段:评价项目风险因素,评价项目的融资结构和奖金结构(修正项目融资结构)。
4. 融资谈判阶段:选择银行、发出项目融资建议书,组织贷款银团,起草融资法律文件,融资谈判。
5. 融资执行阶段:签署银行融资文件,执行项目投资计划,贷款银团经理人监督并参与项目决策,项目风险管理与控制。
注:项目融资的信用结构的基础是由项目本身的经济强度以及与之有关的各个利益主体与项目的契约关系和信用保证构成的。
二.项目融资的主要方式
(一)BOT方式
BOT基本思路是,由项目所在国政府或其所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础,由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资,承担风险,开发建设项目并在特许权协议期间经营项目获取商业利润。特许期满后,根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
通常所说的BOT主要包括以下三种基本形式:
(1)标准BOT(Build-Operate-Transfer)。即建设-经营-移交。
(2)BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)。即建设-拥有-经营-移交。BOOT与BOT的区别在于:BOOT在特许期内既拥有经营权,又拥有所有权。此外,BOOT的特许期要比BOT的长一些。
(3)BOO(Build-Own-Operate)。即建设-拥有-经营。该方式特许项目公司根据政府的特许权建设并拥有某项基础设施,但最终不将该基础设施移交给项目所在国政府。