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名师大咖面对面,有问有大收获多。9.确定性、盈利、静态:
投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标,是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。总投资收益率=达产期年平均息税前利润/总投资(建设投资 建设期贷款利息 全部流动资金)资本金净利润率=达产期年平均税后利润/资本金(建设投资 建设期贷款利息 流动资金)
10.盈利、静态:
静态投资回收期:在不考虑资金时间价值的条件下,以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间。
优点:简便,易懂;反映了资本的周转速度(越快越好);适合于更新迅速、资金短缺或未来情况难于预测但投资者又特别关心资金补偿等情况。
缺点:没能反映资金回收之后的情况;只能作为辅助指标
11.确定性、盈利、动态财务净现值 FNPV:
用一个预定的基准收益率(或设定的折现率),分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。FNPV>0,获得超额收益,可行;FNPV=0,刚好满足要求,可行;FNPV<0,不可行。
优点:考虑时间价值,整个计算期内现金流量的时间分布的状况;明确直观,以货币额表示技术方案的盈利水平。
缺点:基准收益率取值困难;不同技术方案需要相同的计算期;难以反映单位投资的使用效率;对运营期各年的经营成果,反映不足;不能反映投资回收的速度。
12.确定性、盈利、动态财务内部收益率:
技术方案在整个计算期内,各年净现金流量的现值累计(FNPV)等于零时的折现率。FIRR≥基准收益率(ic),则技术方案可行;优点:可以反映投资全过程的收益;无需选择折现率,不受外部因素影响。由方案内部决定。缺点:计算麻烦;非常规方案会出现不存在或多个内部收益率的情况,难以判断。FNPV 与 FIRR的比较:对于常规、独立方案,两者的结论一致。FNPV 计算简便;FIRR 不受外部因素影响。