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谢广超

财务报表分析与舞弊识别

谢广超 / 银行培训专家讲师

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课程大纲

课程大纲/要点:

一、阅读财报的预备知识

1、权责发生制原则

2、稳健性原则

3、划分收益性支出与资本性支出原则

4、人性的假定:趋利避害

二、资产负债表的解读、风险点的识别

1、资产负债表的重点项目解读

Ø 交易性金融资产:一个颠覆传统会计原则的项目。

² 摧毁了历史成本原则

² 践踏了“没有付出,哪有回报”的配比原则

² 使利润可以自说自话,更难理解

Ø 应收账款:十个骗子九个用!

² 膨胀报表:资产负债表、利润表

² 减值风险:减值,提还是不提?多提还是少提?

² 集中度、现金流、保理、收入的回现率、周转率

Ø 其他应收款:一个有中国特色的项目

² 特殊国情的产物:上市公司大多是部分上市

² 大股东的提款机

² 剔除它:全额计提减值损失

Ø 存货:内容多,问题也不少!

² 品种、结构

² 发出的计价(点评:回光返照的后进先出法)

² 会计对成本的处理:出乎想象的不可接受!

² 利用关联交易巧去库存或子虚乌有的虚构交易

Ø 可供出售金融资产

² 与交易性金融资产的比较

² 与所有者权益变动表的联系

² 其他综合收益

Ø 在建工程

² 利息的处理:资本化还是费用化?

² 计算利息保障倍数计算:哪里取数据?

² 难以盘存:水太深!农业股、林业股尽可能避开!

Ø 长期应收款与长期应付款

² 收入与资产的入账价值问题

² 现值的概念

² 虚增资产、收入:工程机械类企业的报表

Ø 固定资产

² 直线法与加速折旧法

² 会计折旧与税法折旧

² 折旧调节:钢铁类企业调节利润离不开的毒品

Ø 应付职工薪酬:富贵可能代代相传

Ø 预收账款

Ø 应交税费与现金流量表的配合:

Ø 预计负债

² 常常掩盖的项目:贷款担保、售后承诺

Ø 资本公积

² 送与转:走的是不同的路。

² 创业板的勾魂之处

2、资产、负债、所有者权益的分析

Ø 资产的结构分析

² 重资产、轻资产

² 虚假财报一般是是什么样的资产结构

Ø 资产的质量分析

Ø 负债的结构分析

² 有息负债、无息负债

² 期限的搭配问题

² 与净资产的对比结构分析

² 余额宝的可怕之处:高杠杆

Ø 资产负债的对比分析

² 短期偿债能力分析

² 长期偿债能力分析

Ø 所有者权益的关注点

² 资本公积的内容

² 留存收益的内容

4、资产负债表中**有可能的风险点

Ø 流动资产要小心的地方:预付账款、应收账款、存货、其他应收款

Ø 非流动资产要小心的地方:在建工程、商誉、无形资产

三、利润表的解读、风险点识别

1、这是满大街都谈论的一张报表,但很遗憾,**后发现是一场空谈,这张报表中有太多的估计、太多的应计、太多的鱼龙混杂,几乎是处处有风险,项项要小心。

2、君子爱财,取之有道:收入的问题

Ø 营业收入

² 主营业务收入:跑马拉松必须练就的好脚板

² 其他业务收入:这花不开那花开,多元化经营。

² 收入的结构:品种、地区、国内、国外

² 与现金流量表联系,评价收入的含金量

Ø 公允价值变动收益

² 纯粹的画饼收入,“自说自话”的数字游戏。

Ø 投资收益

² 看质量:稳定性,一次性还是可以细水长流?

² 小心权益法下的投资收益

Ø 营业外收入

² 为了一时的报表过关,有时不惜砸锅卖铁!

² 政府补贴:中国特色的市场经济

² 债务重组

² 关联交易:利益的输送。

² 有意的混淆:营业收入与营业外收入

² 让市场发挥资源配置的作用:该项目**逐出报表。

3、利润表中**有可能的风险点

Ø 收入类:公允价值变动收益、投资收益、营业外收入。

Ø 费用类:营业成本、管理费用、财务费用、资产减值损失、营业外支出

四、现金流量表的解读、风险点识别

1、现金流量表在某种程度上讲,是为了弥补应计制下的利润表的不足。因此,两相配合,可以测试利润表的操纵程度。所以,阅读、分析现金流量表必须与利润表相联系。

Ø 现金流量表的大结构、小结构

Ø 重点项目与资产负债表、利润表的关系

Ø 测试营业收入含金量的现金流

Ø 测试经常性利润含金量的现金流

Ø 测试投资收益含金量的现金流

五、分析方法与指标体系

1、盈利能力的分析

Ø 建议:考虑盈利能力时使用指标:扣除非经常性损益后的净利润

Ø 常用的指标:销售毛利率、营业利润率、销售净利率、息税前利润率、成本费用利润率、净资产收益率(加权)、 总资产利润率。

2、营运能力的分析

Ø 建议:计算相关资产的周转指标时,使用相关资产的总额而不是净额。

Ø 常用的指标:应收账款周转率(周转天数)、存货周转率(周转天数)、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率。

3、成长能力的分析

Ø 基期的选择是有讲究的,前低后高,往往有吓人的比率,这个是统计指标的通病。

Ø 常用的指标:每股收益增长率、每股现金流增长率、主营收入增长率、营业利润增长率、利润总额增长率、净利润增长率、息税前利润增长率、总资产增长率。

4、偿债能力的分析

Ø “汝欲学作诗,工夫在诗外”:不可忽视的表外债务。也有不可忽视的表外融资能力。

Ø 流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、长期债务与营运资金比率。

5、综合的财务分析方法

Ø 杜邦分析法

Ø 案例:高速公路

6、银行常常关心企业的14个指标

六、舞弊识别

1、大道至简,粉饰报表就这么几招:

Ø 虚增销售收入,虚增利润

Ø 低估成本费用,虚增利润

Ø 变更会计政策,调节利润

Ø 利用减值准备操纵利用(大洗澡)

Ø 利用资产重组、债务重组“扭亏为盈”

Ø 假借关联交易,进行利益输送

Ø 滥用会计差错更正,调节账面利润

Ø 虚拟资产挂账

Ø 收益性支出预资本性支出的有意混淆

Ø 其他

2、四种近期信贷常见风险管控

1)借款被挪用风险

2)中介机构风险

3)假利润风险

4)账单过长风险

4)业务多元化风险


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