课程背景：

2019年，想必大家听到股市的雷声滚滚，上市公司的业绩暴雷，是一个接着一个。传媒股天神娱乐则被业界笑称为“雷神”，该公司预计2018年亏损73亿元-78亿元，成为2018年度业绩亏损额**高的公司，天神娱乐当时的总市值仅44亿元。这意味着，其一年的亏损额，约相当于公司市值的两倍！因此，有人怒吼：业绩频暴雷，苍天饶过谁！有些大流氓，如：康美药业、康得新、欧菲光等，如雷贯耳，不敢想象！

其实，有些“爆点”是可以提前预知的，只要你参加了我们的学习！

我们先来说点闲话：医书《千金要方》对医者的境界，有过这样的分类：古人善为医者，上医医未病之病，中医医欲病之病，下医医已病之病。可见，高手能够在未病之前，就能够识别可能生病的病因，并防范。放贷，贷前的调查、审核，就是希望发现“未病”、“欲病”的因素。2018年，银行业的**张大额罚单砸向浦发成都分行：四川银监局依法对其罚款4.62亿元，对浦发银行成都分行原行长、2名副行长等给予终身禁止从事银行业工作等处罚。罪状是：浦发银行成都分行违规向1493个空壳企业授信775亿元。使用的方法是：采取弄虚作假、炮制业绩的不当手段，粉饰报表、虚增利润。感叹：银行业，可以说是**关注财务造假的，可是却也将客户造假的方法，用在自己的财报上。

回到我们的培训主题：了解企业，读懂企业。当然是条条大路通罗马。但有一条路我想你必须走：对企业财务的了解。各位直接从事财务工作的可能性不大，了解财务，主要是**解读分析财务提供的产品-财务报表-来实现的。这也就是我们本次授课的主题：财务报表的解读分析与舞弊识别。

财报的解读分析，我必须坦率的告诉您，可以从积极的方面去解读分析：评价企业的状况、发现存在的问题、提高我们的决策能力。也可以从“消极”的方面去解读分析，财报中有什么花样好玩，可能玩了什么花样，怎么玩的。分析财报，你可不能假定什么“人之初，性本善”。必须承认，由于财报的游戏规则中存在漏洞，财报上是有花样可以玩的，人在这些花样的面前，更多显示的是趋利避害的人性。我想，“反者道之动”，**黑暗来理解光明，借助假丑恶来弘扬真善美，应该也是一种思路。所以，我会大声的提醒您：哪些地方可能有个水坑，而且不浅！当然，我不但会提醒您水坑的存在，我更会告诉您：水是怎么进来的，欺骗性在哪里，又是怎么放出来的，是一次性的开闸放水，还是“泉涓涓而始流”，别忘了，出来混，总是要还的，假的总是假的，纸包不住火！

一句话，财报的虚假粉饰之处，我也会毫不客气的指出。

在课堂上:我会提供被浑水做空的几家公司作为样本，从中得到启发。如：辉山乳业、中国再生、新东方、东方纸业（ONP）、绿诺科技（RINO）、中国高速频道（CCME）、多元环球水务（DGW）、嘉汉林业（TRE）、展讯通信（SPRD）、分众传媒（FMCN）、傅氏科普威（FSIN、网秦（NQ）等。

当然，中国的企业，在财报上造假，更是登峰造极，我将频繁借用这些样本：万福生科、獐子岛、欣泰股份、汉能股份、四川长虹、绿大地、中联重科、新亚科技、雅百特（惊动外交部）、胜景山河、南方纺织、参仙源、昆明机床等。

在财报的假丑恶得到处理后，我们再来对财报背后的故事进行演绎：过得还好吗？回报符合自己的预期吗？如果有问题，到底问题出在哪里？不会有偿债方面的顾虑吧？差钱吗？如果差钱，**什么渠道去解决。等等问题，我们会**基本财务指标的分析来回答。

我的想法是：既要知道财报的真善美，又要提防财报的假丑恶。

在我们提供识别财报的舞弊技术之后，我们重构企业的财报，尽可能看到企业的素颜照，还原企业的真实面貌。在此基础上，我们开展基本的财务分析。

这样处理不知道是否符合您对本次授课的预期？

我可以向您保证，授课中不会使用什么专业术语，我的授课，两个字可以概括：俗气！

我个人认为：凡能够深入人心，流传下来的伟大作品，使用的语言，几乎就是口语，绝不会使用生僻的字词，说话文绉绉的，好像不使用几个让人难懂的词汇就不足以显示其高深。同样，课堂要想深入人心，一定要寓深入于浅出之中。我不敢保证我的课堂会深入人心，但我会向这方面努力。我坚信，存在于我们身边的财务，一定可以使用我们身边的语言去解释、表达、分析。

让我们一道分享财报的奥妙！

课程大纲/要点：

一、 阅读财报的会计基础预备知识

1. 财报之间的勾稽关系：会计综合方程可以说个明明白白

2. 财报之所以能够操纵，与下面的三大原则脱不了干系：

1) 权责发生制；

2) 稳健性原则；

3) 划分收益性支出与资本性支出原则

3. 攻击或者怀疑财报，应该从什么方面开始

4. 财报项目之间的勾稽关系：复式记账法

5. 注意收益的常态与非常态：经常性收益与非经常性收益

二、 小微企业财报的特别之处

1. 小企业会计制度介绍。

2. 小企业会计科目的解读与点评。

3. 小企业会计做账的特别之处。

4. 小微企业在财报的哪些项目上喜欢动歪脑筋。

5. 小微企业财报与一般企业财报项目上的差异。

6. 信贷人员用什么样的理念与技术拆解小微企业的财报。

7. 验证财报虚实的几组勾稽关系。

8. **账簿记录，获取几个关键性财务指标

三、 客户经理单刀直入的几个项目

1. 客户经理们，你如果直接对企业客户财报的下列项目发问，我敢担保，对方一定战战兢兢：

2. 货币资金：请他拿出对账单、银行流水。

3. 应收账款：这是一个十个骗子九个用的项目，层层嵌套、关联交易。

4. 其他应收款：垃圾桶，不正常的往来，潜亏的窝藏地。

5. 存货：农业股、养殖、园林绿化被他神出鬼没的使用。

6. 民间资金喜欢藏匿的项目：其他应付款、资本公积

7. 其他应付款：甜饼罐，隐藏利润。

8. 应付票据：度量它有无支付能力。

9. 短期借款：看期限。判断是否短贷长借。

10. 净利润与经营活动现金净流量：对比两者的差距，找原因。

11. 请客户提供另外的三表：水表、电表、纳税明细表。

12. 在建工程：洗钱的常用项目、资本化与费用化常常争议的项目。

13. 虚拟资产的代表：待摊费用、其他应收款、商誉等。

14. 预付账款：倒来倒去的洗钱项目。

15. 预计负债：常常移出表外，隐藏费用。

16. 现金净溢余：任你怎么倒腾，“净”字厉害！

四、 资产负债表的解读分析与行业特征

1. 解读资产负债表应具备的理论修养：存量性、永远的平衡

2. 财务上的主表只有一张：资产负债表。问：资产负债表是如何统领报表家族成员的？以什么作为统领联系的纽带？

3. 魔鬼存在于细节之中：资产负债表重点项目的解读、分析

4. 资产负债表上可能灌水的项目及其灌水的方法

5. 资产负债表上可能放水的项目及其放水的方式

6. 资产负债表上的特殊群体：虚拟资产。如何处理？

7. 唇齿相依：资产负债表与利润表的勾稽关系

8. 潜伏亏损常用的项目，虚增利润常用的项目

9. 透过资产负债表看管理

10. 与资产负债表有关的常用指标

11. 资产费用化、费用资产化

12. 收入负债化、负债收入化

13. 重资产行业：钢铁、公路、船舶的固定成本等

14. 房地产行业：存货与税费

15. 百货类：毛利率与周转率

16. 农业、养殖、园林绿化：存货的风险。

17. 新兴行业：游戏、互联网

五、 利润表的解读分析

1. 利润表的编制原理：权责发生制

2. 先天不足：权责发生制与现金制的比较与点评

3. 利润表的格式与内在逻辑：步步惊心！

4. 利润表上各种收入的解读分析：虚虚实实的收入

5. 成本费用的分析：一是口径，二是合理性

6. 简单而实用的测慌仪：毛利率

7. 销售费用、管理费用、财务费用:政府重视三公经费，企业也不例外

8. 收入与成本费用的比较：横看侧看。参考行业，骗子往往就露陷了。

9. 利润表中**有可能的风险点：资产减值损失、投资收益等

10. 经常性损益与非经常性损益：掀起你的盖头来

11. 非经常性项目经常化

12. 利润的简单分类：现金利润、应计利润、持有利润、虚拟利润。

六、 现金流量表的解读分析

1. 为什么要有现金流量表：浪漫需要，面包更是不能缺少

2. 现金流量表的三大组成部分：经营、投资、筹资

3. 现金流量表的大结构、小结构：身材怎么样

4. 测谎：重点项目与资产负债表、利润表的关系

5. 经营活动产生的现金流：造血功能的测试

6. 投资活动产生的现金流：烧钱还是赚钱

7. 筹资活动产生的现金流：三个锅盖九口锅吗

8. 现金流量表附注的阅读：是哪些原因使得会计利润与现金流形成差距。

9. 现金流量表与利润表对比：一切没有含金量的利润都是耍流氓！

10. 从现金流量表解释利润的含金量

七、 表外因素的考虑

1. 也有三表：水表、电表、纳税申报表等

2. 民间借贷，有没有蛛丝马迹会计观察到？

3. 非财务因素：管理层变动、所有制性质、国家的产业政策、会计师事务所的级别等等。

八、 基本的财务分析

1. 盈利能力的分析：熙熙攘攘，皆为利往

1) 常用的指标：销售毛利率、营业利润率、销售净利率、息税前利润率、成本费用利润率、净资产收益率(加权)、总资产利润率。

2. 营运能力的分析：生命在于运动

1) 常用的指标：应收账款周转率（周转天数）、存货周转率（周转天数）、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率。

3. 偿债能力的分析

1) 常用指标：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、长期债务与营运资金比率。

4. 终极指标：净资产收益率

1) 杜邦分析法：案例分析

九、 财报粉饰的常用手法、案例解读

1. 大道至简，粉饰报表就这么几招：

1) 虚增销售收入，虚增利润

2) 低估成本费用，虚增利润

3) 变更会计政策，调节利润

4) 利用减值准备操纵利用（大洗澡）

5) 利用资产重组、债务重组“扭亏为盈”

6) 假借关联交易，进行利益输送

7) 滥用会计差错更正，调节账面利润

8) 虚拟资产挂账

9) 收益性支出与资本性支出的有意混淆

10) 其他