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邬瑜骏

不确定性加剧外部环境下大类资产投资配置实战训练

邬瑜骏 / 银行金融、金融学博士CFA /FRM

课程价格: 具体课酬和讲师商量确定

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课程大纲

课程背景:

新冠疫情的防控逐步进入常态化,宏观经济进入恢复期,海外俄乌战争、美国等G7国家的高通胀带来的加息周期快速演变中,国内十四五规划的出台意味着改革进入新时代,随着注册制改革、资管新政,防范重大金融风险、防止资本无序扩张等监管创新与政策的落地,对包括股市、债市、商品、楼市、汇市等大类金融资产的表现必定带来新的冲击。而价值客户在变革的时代下,对于未来的资产配置策略必定充满迷茫,也迫切需要更专业的指引。

本课程将剖析经济变革转型新时代的背景下,**宏观分析框架来看宏观经济的周期特性,并**周期主线和改革主线将宏观经济与大类资产轮动联系到一起。因此本课程将介绍宏观经济指标体系、美林投资时钟、供给侧结构性改革主题,并**后介绍包括权益、固收、商品和汇市大类资产的投资市场和投资逻辑。本课题结合主题投资和大类资产投资战略,帮助金融专业团队掌握创新产品出现后财富管理新模式,促进金融机构净值化财富管理业务的可持续性发展。

本课程的标准版曾被工商银行总行、中信银行总行、汇丰银行(中国)、富国基金、泰康资产、中投证券、方正证券、联合证券、中美联泰大都会人寿等金融机构采取用于财富管理、理财专业团队的培训。


课程大纲:

一、不确定的大环境下为何大类资产波动加剧

1. 俄乌战争黑天鹅主线带来的短期、中期和长期影响

2. 疫情防控放松后欧美通货膨胀与G7加息周期

3. 美联储史无前例的加息背后的逻辑与经济后果

4. 美元指数走强的背景下,货币汇率波动加剧

5. 原油和能源价格高企,代表需求复苏吗?

6. 新兴权益市场为何失血?什么是息差套利?

7. 分析大类资产价值轮动的背后必须懂的宏观经济知识

8. 关注国内经济的“滞”

1) 疫情后时代的经济增长(复苏)路径回顾与动能分析

2) 货币供应量、市场化利率与社会融资总额指标体系

3) 疫情后时代下的货币政策与财政政策困局

9. 从经济重要会议看经济三驾马车发展动力与潜力如何?

10. 从经济重要会议解读经济政策变化背后的逻辑


二、经济周期主线下大类资产配置模型--美林投资时钟模型

1. 经济周期理论与大类资产投资轮动

1) 不同经济周期阶段下的投资资产决策选择

2) 不同经济周期阶段下主要资产类别的表现

2. 货币政策和财政政策的作用机制与局限性

3. 依据美林投资钟进行大类资产投资

1) 投资钟模型在美国、中国资本市场上的应用


三、权益市场的另一面:十四五规划下主题风格投资

1. 经济周期下的投资主题风格轮动:军工白酒、消费升级、大宗商品、能源基建等

2. 供给侧结构性改革带来的主题投资与新动能

3. 工业制造2025战略、内循环与专精特新

4. 新动能崛起:新能源产业、双碳产业、电动车与储能产业

5. 新基建与未来科技主题投资

6. 两大中长期主题:数字化经济与绿色双碳经济主题

7. 机构投资者投资风格漂移与投资主题轮动


四、固收 市场产品创新

1. 非标下行与标准化债 REITs上行

2. 中国降息周期中看利率债还是信用债?

3. 利率债分析框架:收益率及收益率曲线

4. 信用债分析框架:信用评级与信用利差

5. 结构化债券市场的崛起:ABS、REITs产品看什么?(分级结构、增信措施、底层资产等)

6. 高付息产品REITs的底层资产评估与现金流预测

7. 类固收产品的创新:从增额终身寿谈起


五、疫情之后大类资产走势分析框架与资产配置模型

1. 注册制大背景下的PE、权益市场投资市场机遇

2. 为何说原油看美国经济、大宗商品(铜、煤炭)看中国经济?

3. 黄金市场决定因素:通货膨胀、美元指数、避险需求与实体需求套保

4. 从经济波动、养老金融和财富传承三条主线来进行高净值客户资产配置理念导入

5. 巴克莱核心 卫星投资配置模型

6. 投资风格的确定和风格投资

7. 不确定性加剧市场下高净值客户的投资者教育要点和技巧

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