**部分   研读二十大会议精神

一、 二十大报告的八个关键词

1. 五个整体认识

2. 忧患意识和底线思维

3. 中心任务

4. 新发展格局、高质量发展

5. 强国战略

6. 安全发展

7. 科技创新

8. 其他领域表述

二、 党代会后政策走向的三条线索

1. 部委的人事更替

2. 大会前后宏观政策发力点的变化

3. 金融工作会议的召开与政策基调

第二部分   经济金融形势分析与政策解读

一、 经济与金融形势展望

1. 消费弱复苏

2. 基建是主要发力点

3. 出口

4. 工业与服务业背离

5. 融资环境

6. 融资成本

7. 人民币汇率

8. 债券发行

9. 股市

二、 经济政策解读

1. 稳增长和财政可持续性

2. 货币政策强化结构性工具

3. 投资与消费

4. 房地产供需两端政策

5. 如何保市场主体

三、 理解中国房地产经济发展逻辑

1. 发展阶段与周期的观察

2. 房地产行业的地位

3. 房地产金融

4. 房地产政策

5. 930政策分析

第三部分  银行业面对挑战与应对

一、 当前银行经营分析

1. 盈利

2. 息差

3. 规模

4. 资产质量

5. 房地产贷款占比

6. 资本

二、 金融安全

1. 现阶段面临内外部双重挑战

2. 顶层设计

3. 织密金融行业风险防控网

三、 银行应对

1. 加强信贷支持

2. 关注制造业、绿色经济、科技创新

3. 稳增长和防风险

4. 财富管理

5. 数字化转型

第四部分 四个视角看如何选择扶持行业

一、 赛道角度

1. 寻找中长期增速更快的行业

2. 新能源汽车、快递、大数据、机器人、软件业、信息业、体育产业等

3. 战略性新兴产业与 数字经济核心产业

二、 政策角度

1. 基建持续发力

2. 建筑、材料、部分服务业

3. 房地产

三、外需角度

1、份额 比较优势

2、份额 全球需求

四、通胀角度

1、农林牧渔

2、批发零售住宿餐饮、租赁和商务服务、居民服务、文体娱乐

第五部分 突围的关键是“投资”

一、三驾马车的隐忧

二、政策选择方向

三、三大部门何时会加码“投资”

1、政府部门：基建、技改、绿色化与数字化

2、企业部门：利润追求型主体、未来哪些行业更可能增加投资？

3、居民部门：收益配置**大化、当下居民为何不愿意购房、未来需要关注哪些变化

第六部分 信贷投向分析

一、疫情前的信贷投向思路简要回顾

二、疫情中的信贷结构分析

1. 信贷结构追踪

2. 房地产贷款

3. 疫情后制造业的分化

第七部分 地方政府债务的变化与政策理解

一、地方政府债务监管思路有何变化？

二、如何判断偿债意愿

1. 地方国企债券、城投非标违约

2. 存量债规模

3. 债务应急保障机制

4. 金融背景的副省长

三、如何判断偿债能力

1. 经济财政实力

2. 住宅出让金，

四、如何准确评价城投平台的能力

1. 城投与地方政府关系紧密程度

2. 城投平台重要性

3. 有息债务结构

4. 财务指标

补充热点专题

1. 断供背后的房地产风险分析

2. 双碳目标的再认识

3. 两次地方隐债处罚的对比