【课程背景】

当前中国已逐渐步入龙头经济时代，产业转型伴随着新一轮的并购浪潮。移动互联网、5G、人工智能、区块链等成为新旧产业变革的“新引擎”。随着“一带一路”战略的实施，越来越多上市公司通过跨境并购，布局全球产业链，加入到了全球行业龙头的竞争格局之中。

随着中国经济进入新常态，面对“三去一降一补”的政策环境，优势企业如何通过并购重组实现产业整合、进一步做优做强，困难企业如何通过并购重组渡过难关、实现可持续发展，具有重要的现实意义。李晓林老师将在《企业并购重组》课堂上提炼中国企业兼并重组研究中心多年来对数万个并购重组案例的研究积淀，总结出各类型并购重组的成败之道。课程内容立足深入剖析企业并购重组的运作方法与策略，集合海内外并购成功案例的通行要素，帮助企业提高并购成功率。

【课程收益】

本课程通过并购重组操作流程这条外显的主线和价值创造这条内隐的主线，从利益相关者角度阐述并购重组理论，并且化工行业为例，阐释中国企业并购重组的发展历程，剖析各典型并购重组案例的交易特点及其背后原因，探讨中国企业并购重组的发展趋势。到本课程结束时，学员将不仅能够对并购重组理论与实务操作有一个全景的了解，而且能深刻领会如何利用并购重组来创造价值，具体收益包括：

了解主要类型并购重组的操作流程

了解并购重组过程中的主要风险及其防范措施

理解并购重组流程的每个环节的价值管理

掌握并购重组目标的识别方法

了解并购尽职调查应该关注什么

了解并购重组的估值方法

了解并购融资决策需要考虑的因素

了解并购重组涉及的法律法规

了解并购交易结构设计的内容

理解并购后整合的价值及策略

掌握并购重组后效果的评价方法

【课程对象】企业董事长及其他高管，政府有关部门人员。

【课程时间】1—2天

【课程内容】

第一部分：并购重组与估值

一、并购的概念及分类

（2）并购重组的动因

（3）企业并购重组价值创造

（4）并购的资源整合和协同性

二、绝对估值法在并购估值中的应用

(1)绝对估值法

(2)货币时间价值

(3)识破估值操纵的几种讨论

第二部分：并购重组全流程操作实务

1．并购重组目标的选择

（1）企业战略与并购重组动机

（2）目标企业选择的标准

（3）尽职调查与注意事项

（4）并购重组双方匹配度分析

（5）并购重组可能要聘任哪些中介机构

2．并购重组的交易结构设计

（1）并购重组估值

（2）并购重组融资与支付

（3）并购重组税务与会计

（4）并购重组法律法规体系

（5）并购重组交易结构

3．并购后整合与效果评价

（1）整合的本质

（2）整合的策略类型

（3）整合的具体内容

（4）整合的效果评价

第三部分：并购重组案例复盘

1. 并购策略与案例分享

2. 并购谈判要点  

3. 企业价值评估  

4. 影响企业估值的主要要素  

案例：中粮集团并购A公司

5. 企业托管与债转股

6. 并购后的四种整合策略

7. 并购最重要的成功要素

案例：潍柴万向争购湘火炬（战略整合）

第四部分：并购重组风险识别

一、并购重组中财务风险的识别

1. 财务舞弊识别的核心要点，指标异常与科目异常

2. 市值管理与股票质押融资

3. 少数股东损益、关联交易与收入粉饰

4. 会计政策、会计估计与成本调节

5. 或有负债风险

案例讲解：乐视网（300104）的高超财技

二、并购重组中法律风险的识别

1. 并购标的历史沿革常见法律风险

2. 并购标的经营业务常见法律风险

3. 并购标的或有事项及诉讼仲裁

4. 并购重组文件经典条款解析，过渡期条款

第五部分：战略联盟与商业生态构建

1) 战略联盟

2) 战略联盟组建的动因

3) 案例：宝钢牵手大众

4) 联盟伙伴选择：3C原则

5) 战略联盟问题清单

6) 商业生态系统

案例：华为、BAT商业生态系统构建

总结：互动交流