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开课学校 诺达名师

班制:周末班

上课(咨询)地址:

深圳南山科兴科学园B1-402

课程介绍Course Introduction

【讲师介绍】

黄海

黄海老师,1971年出生于广东新会,45岁,常住珠海,中国人民大学会计本科毕业,中国注册会计师(CPA),中国注册税务师(CTA),国际注册会计师(IPA),高级国际财务管理师(SIFM),国际注册财务管理师(CMA),高级会计师,国家办税员,证券分析师,财务总监资格A级证书,剑桥财务总监资格B级证书(国际认可,享受国家高级人才津贴),北京大学,北京师范大学、暨南大学常年客座教授。


【课程收益】

了解什么叫私募股权融资(PE/VC)
全面掌握私募股权融资的操作步骤及流程
了解PE青睐的公司及项目,并知晓PE审核项目的着眼点
了解如何制作符合要求的商业计划书
全面掌握Term Sheet条款
了解如何进行企业价值评估
全面了解PE/VC的投资管理
课程运用大量知名案例加深学员对本课程知识点的理解


【课程背景】

PE/VC的**大作用在于解决中小企业资金问题,帮助企业迅速做大规模和提高核心竞争力,同时还可以帮助企业规范公司治理,为企业提供一系列的增值服务。引进PE/VC已成为绝大多数拟上市企业在上市过程中的一个重要环节。
那么如何引进私募投资机构(PE/VC)呢,本课程将从实操的角度帮助企业决策者和操作人员正确决策和操盘。


【课程大纲】

一单元 PE/VC股权融资的概述

1.风险投资(VC)及私募基金(PE)的概念

2.VC与PE的特征及区别

3.VC的分类

4.PE的分类

5.PE、VC各自的投资策略

【分享】摩根士丹利投资模式

【分享】高盛集团投资模式

【案例分析1】“门口的野蛮人”——KKR杠杆收购纳贝斯克公司

6.什么样的企业适合选择PE或VC进行股权融资?

7.选择PE及VC股权融资对企业有什么利弊?

8.企业发展周期与私募股权融资品种的匹配:天使轮融资、A轮、B轮、C轮

9.PE、VC投资企业的形式

A.股权投资

B.委托借款 债转股

C.其他

10.PE、VC的退出主要路径

A.IPO

B.并购退出

C.管理层回购(MBO)

D.清算

【案例分析2】海普瑞

【案例分析3】盛大网络

【案例分析4】用友软件收购英孚思为

11.中国PE及VC的发展现状

12.国内主要的PE及VC机构介绍

国内顶级国资PE/VC机构

国内顶级民营PE/VC机构

国内顶级外资PE/VC机构

13.了解目前PE青睐的行业及项目

【案例分析5】中国动向(3818.HK)借助PE之力的香港上市之路

【案例分析6】金蝶软件的破茧而出


第二单元 私募股权融资的操作步骤及流程

1.制定公司发展战略

2.制定资本运营策略

3.聘请中介机构

4.编制盈利预测

5.编制融资方案

6.设计及预留期权池

7.企业自行计算估值区间

8.撰写商业计划书

A.商业计划书在融资中至关重要

B.商业计划书的要点

C.商业计划书的关注点:两要两不要

D.好的商业计划书

E.差的商业计划书

【分享】分为十二个部分的成熟私募股权融资商业计划书模板

【分享】红杉资本的商业计划书

【学员分组讨论】PE关注商业计划书中以下四个方面的哪些问题(行业分析中的关键问题、风险企业分析中的关键问题、生产计划关键问题、组织计划关键问题)

9.正确选择投资者(PE/VC)

A.选择什么样的投资者?

B.如何选择?

10.接受尽职调查

(1)什么是尽职调查

(2)投资者为什么要做尽职调查

(3)尽职调查的主要内容及如何巧妙地配合

(4)尽职调查样本示例

11.财务核数

12.商业谈判:四大重点

A.达成估值一致:估值区间的合理化

B.团队期权计划及创始人股份的行权计划

C.跟卖权:**团队利益

D.保护性条款:不束手束脚

13.签订投资意向书

A.投资条款(TERM SHEET)

B.对赌**

14.就投资各项条款进行谈判

15.签订投资**书等法律文书

16.募集资金到位

【案例分析7】公司的私募融资之路


第三单元 投资条款Term Sheet

1.什么是Term Sheet

2.Term Sheet中的进入条款

(1)投资金融工具条款

(2)投资估值条款

(3)对赌**

(4)反摊薄条款

(5)分期投资条款

3.Term Sheet中的公司治理条款

(1)公司控制权的竞取条款

(2)管理层的肯定性和否定性条款

4.Term Sheet中的退出条款

(1)回购权

(2)共同卖股权

(3)优先清偿权

(4)强卖权

【案例分析8】蒙牛之完美对赌

【案例分析9】太子奶黯然出局


第四单元 企业估值

1.估值定义

2.估值依据

3.估值方法及适用范围

(一)估值乘数法

(1)PE,市盈率定价法

(2)PB,净资产定价法

(3)PS,市销率定价法

(4)EV/EBIT法

(5)EV/EBITDA法

(二)净现值法

(1)DCF,自由现金流贴现法

(2)收益贴现法

(3)股利贴现法

(三)账面净值法

(1)账面净资产值

【分享】天使投资的14种估值方法

4.评估方法如何选用

5.估值依据

6.估值确定

【案例分析10】万达商业地产香港IPO的估值

【案例分析11】阿里巴巴美国IPO的估值

【学员讨论】爱使股份41倍溢价收购游久时代


第五单元 期权池

1、期权池

期权池概念

期权池的目的

期权分配原则

期权池的大小

期权的授予

期权的行权

期权的调整

期权的实现

2、股权激励方案对资本运作的影响

对新三板挂牌的影响及其解决办法

对企业上市的影响及其解决办法

【案例分析12】公司的股票期权激励计划

【学员讨论】*公司的期权激励计划如何设计较佳


第六单元 PE/VC的投资管理

1.投后管理的必要性

2.投资后管理的理念:五要五不要

3.PE/VC的增值服务

(1)帮助企业制度发展战略

(2)建立完善公司治理结构

(3)规范公司财务管理系统

(4)帮助企业扩张

(5)提供再融资方面的服务

(6)上市辅导及并购整合

4.PE/VC参与企业管理的具体方式

(1)股权安排

(2)公司治理结构安排

(3)重大决策的参与权与否决权

(4)其他

【案例分析13】PE进入后对**的管理模式

【学员综合讨论】如何专业地讲透一家公司的核心竞争力及综合优势



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