高级会计师考试精选案例及答案解析47

甲公司原来生产两种产品分别采用成本加成法、标准成本法。为提高业绩，甲公司管理层决定生产一种高端产品，并确定采用目标成本法。经市场调研及产品特性分析，确定该种高端产品上市后，价格可以达到3000元。公司管理层制定的必要收益率为加权平均资本成本的一倍。甲公司普通股面值为1元，当前每股市价为6元，本年度派发现金股利0.4元/股，预计年股利增长率为5%，并且每年保持30%的股利支付水平。该公司普通股的β值为2，当前国债的收益率为6%，股票市场普通股平均收益率为12%。以分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算股权资本成本，并以这两种结果的简单平均值作为股权资本成本。负债利率为12%，所得税率为25%，资产负债率为40%。

要求：

1、计算公司本款高端产品的目标成本;

2、简述公司采用目标成本法与原来生产两种产品分别采用成本加成法、标准成本法的区别;

3、简述目标成本管理的核心程序及实施原则。

答案1、普通股成本：

股利增长模型：

K=[0.4×(1 5%)]/6 5%=12%

资本资产定价模型：

K=6% 2×(12%-6%)=18%

普通股成本(简单平均资本成本)=(12% 18%)/2=15%

负债资本成本=12%×(1-25%)=9%

加权平均资本成本=9%×40% 15%×60%=12.6%

公司必要收益率=2×12.6%=25.2%

公司目标成本=3000-3000×25.2%=2244(元)

2、成本加成法与目标成本法的比较：

标准成本法与目标成本法：

3、目标成本管理的核心程序及实施原则

(1)目标成本管理的核心程序

①在市场调查、产品特性分析的基础上确定目标成本;

②组建跨职能团队并运用价值工程法(或价值分析法)等将目标成本嵌入产品设计、工程、外购材料等的过程控制之中，以使产品设计等符合目标成本要求;

③将设计完的产品投人生产制造环节，并通过制造环节的“持续改善策略”，进一步降低产品制造成本。

(2)目标成本管理的实施原则

①价格引导的成本管理

目标成本管理体系通过竞争性的市场价格减去期望利润来确定成本目标，价格通常由市场上的竞争情况决定，而目标利润则由公司及其所在行业的财务状况决定。

②关注顾客

目标成本管理体系由市场驱动。顾客对质量、成本、时间的要求在产品及流程设计决策中应同时考虑，并以此引导成本分析。

③关注产品与流程设计

在设计阶段投入更多的时间，消除那些昂贵而又费时的暂时不必要的改动，可以缩短产品投放市场的时间。

④跨职能合作

目标成本管理体系下，产品与流程团队由来自各个职能部门的成员组成，包括设计与制造部门、生产部门、销售部门、原材料采购部门、成本会计部门等。跨职能团队要对整个产品负责，而不是各职能各司其职。

⑤生命周期成本削减

目标成本管理关注产品整个生命周期的成本，包括购买价格、使用成本、维护与修理成本以及处置成本。它的目标是生产者和联合双方的产品生命周期成本最小化。

⑥价值链参与

目标成本管理过程有赖于价值链上全部成员的参与，包括供应商、批发商、零售商以及服务提供商。

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