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发布时间: 2017年08月10日

高级会计师锦囊案例34

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 F公司是一家从事通讯技术开发与产品生产的高科技公司,成立于2000年,系增值税一般纳税人,适用的增值税税率为17%。该公司原来一直将持续盈利能力目标作为财务战略目标,并将利润作为其业绩考核的核心指标。但近年来,盈利能力和发展能力大幅下滑,市场占有率也出现了下降。为了扭转这种局面,公司董事会于2008年底决定自2009年开始决定转变财务战略目标,由持续盈利能力目标转变为经济增加值最大化目标,并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。

以下为该公司2009年的有关资料:

1.研发资料:为了增强产品的市场竞争力,2009年初公司董事会批准研发TMN新型技术,董事会认为,研发该项目具有可靠的技术和财务资源的支持,并且一旦研发成功将降低该公司的生产成本。该公司在研发过程中发生材料费用60万元,人工费用30万元,使用其他无形资产的摊销费用50万元以及其他费用20万元。总计160万元,其中,符合资本化条件的支出100万元,2009年12月31日,该项新型技术已经达到预定用途。

2.在建工程资料:2009年7月公司动工兴建一条新生产线,设备购买价格为800万元,增值税额为136万元,支付保险、装卸费用10万元,在2009年建造期间,领用生产用原材料170万元,发生人工费用20万元,至12月底尚未完工。

3.其他资料:

(1)2009年3月F公司通过二级市场减持其控股的一家上市公司——东方公司的股权,获得税前收益200万元。该减持的股份实现收益中一半系2008年2月通过二级市场增持的部分。

(2)2009年5月转让一块闲置的土地,获得税后收益750万元。

(3)2009年该公司利润表显示,全年共实现净利润6000万元。

(4)2009年资产负债表显示全年平均资产总额10亿元,公司没有无息流动负债,平均产权比率为1。

(5)该公司税前债务资本成本率为8%,权益资本成本率为14%,所得税率为25%。

要求:

计算该公司的经济增加值。

【分析与解释】

(1)研究开发费用调整项=160(万元)

非经常性收益调整项=750/(1-25%) (200-100)=1100(万元);

由平均产权比率为1、平均资产总额10亿元可知,该公司平均负债等于平均所有者权益为5亿元,故利息支出=50000×8%=4000万元。

税后净营业利润=净利润 (利息支出 研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%)×(1-25%)=6000 (4000 160-1100×50%)×(1-25%)=8707.5(万元)

(2)年末在建工程=800 10 170 20=1000万元

平均在建工程=(0 1000)/2=500(万元)

调整后资本=平均所有者权益总额 平均负债-平均无息流动负债-平均在建工程

=平均资产总额-平均在建工程

=100 000-500=99 500(万元)

(3)平均资本成本=权益资本所占比例×权益资本成本 债务资本所占比例×债务税后资本成本=50%×14% 50%×8%×(1-25%)=10%

(4)经济增加值=8707.5-99500×10%=-1242.5(万元)

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