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发布时间: 2017年05月31日

高级会计师考试必备案例分析(6)

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案例6

东方公司有一个投资中心,预计今年部门息税前利润为480万元,投资占用的资本为1 800万元。投资中心加权平均资本成本为9%,适用的所得税税率为25%。

目前还有一个投资项目正在考虑之中,投资占用的资本为400万元,预计可以获得部门息税前利润80万元。

预计该投资中心年初要发生100万元的研究与开发费用,估计合理的受益期限为4 年。没有其他的调整事项。

要求:

1.从投资报酬率和剩余收益的角度分别评价是否应该上这个投资项目;

2.回答为了计算经济增加值,应该对营业利润和平均投资资本调增或调减的数额;

3.从经济增加值角度评价是否应该上这个投资项目。

【分析提示】

1.投资报酬率=部门息税前利润投资占用的资本×100%

如果不上这个项目,投资报酬率=480 1800×100%=26. 67%

如果上这个项目,投资报酬率=(480 80) (1 800 400)×100%=25.45%

结论:投资报酬率下降,不应该上这个项目。

剩余收益=部门息税前利润-投资占用的资本×加权平均资本成本

如果不上这个项目,剩余收益= 480-1 800×9%=318(万元)

如果上这个项目,剩余收益=(480 80)-(1 800 400)×9%=362(万元)

结论:剩余收益增加,应该上这个项目。

2.按照经济增加值计算的要求,该100万元研发费应该作为投资分4年摊销,每年摊销25万元。但是,按照会计处理的规定,该100万元的研发费全部作为当期的费用从营业利润中扣除了。所以,应该对营业利润调增100-25=75(万元),对年初投资占用的资本调增100万元,对年末投资占用的资本调增100-25 = 75 (万元),对平均占用资本调增(100 75) 2=87.5 (万元)。

3.经济增加值=调整后的税后经营利润-加权平均资本成本×调整后的平均投资资本

如果上这个项目,经济增加值=(480 75 80)×(1—25%)-(1 800 87.5 400)×9%=270.38 (万元)

结论:应该上这个项目。

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