第二章　证券投资基金的类型

知识点一：基金分类概述

一、证券投资基金分类的意义

.对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。

2.对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。

3.对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。

4.对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。

二、基金分类的困难

2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。

三、基金分类

（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。

（二）根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。

（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

（四）根据投资目标不同，可分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。

一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小收益较低，平衡型基金的风险收益介于增长型和收入型基金之间。（判断）

（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。

（六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。

（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。

（八）特殊类型基金

1.系列基金

2.基金中的基金

3.保本基金

4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金

最早产生于加拿大，发展与成熟主要在美国。采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数。

结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。

ETF联接基金：投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90％，其余部分应投资于标的指数的成份股和备选成份股以及证监会规定的其他证券品种。可以看作是一种指数型的基金中的基金。

5.上市开放式基金（LOF）

LOF与ETF的区别：

（1）申购、赎回的标的不同。LOF是基金份额与现金的交易。ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。

（2）申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所进行；LOF在代销网点进行。

（3）对申购、赎回的限制不同：ETF要求的数额较大，在50万份以上；LOF在申购、赎回上没有特别要求。

（4）基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。

（5）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF通常一天只提供一次或几次基金净值报价。

6.QDII基金

7.分级基金

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