发布时间： 2016年05月09日
《高级会计实务》第七章“企业并购”第四节知识点精讲：企业并购融资与对价支付。其主要内容包括并购融资渠道、并购融资方式、并购对价支付。本节主要介绍并购对价支付。
企业并购融资与对价支付之并购对价支付
在企业并购中，支付对价是其中十分关键的一环。选择合理的支付方式，不仅关系到并购能否成功，而且关系到并购双方的收益、企业权益结构的变化及财务安排。各种不同的支付方式各有特点与利弊，企业应以获得最佳并购效益为宗旨，综合考虑企业自身经济实力、融资渠道、融资成本和被并购企业的实际情况等因素，合理选择支付方式。企业并购涉及的支付方式主要有：
（四）其他支付方式
其他支付方式还包括债转股方式、承债方式、无偿划拨方式等。
1.债权转股权方式
债权转股权方式是指债权人在企业无力归还债务时，将债权转为投资，从而取得企业的控制权。
2.承债方式
承债方式是指并购企业以全部承担被并购企业债权债务的方式获得被并购企业的控制权。此类被并购企业多为资不抵债，并购企业收购后，注入流动资产或优质资产，使企业扭亏为盈。
3.无偿划拨方式
无偿划转方式是指地方政府或主管部门作为国有股的持有单位直接将国有股在国有投资主体之间进行划拨的行为。优点是手续简便，有助于减少国有企业内部竞争，形成具有国际竞争力的大公司大集团；缺点是带有极强的政府色彩。
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