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《金融市场基础知识》重难点,考前重要学习资料
发布时间: 2016年04月29日
有效市场形式
市场不可能是严格有效的,也不可能是完全无效的,市场有效性只是一个程度问题。
将信息分为三种类型:历史价格信息、公开信息以及全部信息。
在此基础上将市场有效性分为三种形式:弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场。
弱势有效市场假设认为,当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息,如果市场是弱势有效的,那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。
半强势有效市场假设认为,当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。半强势有效市场假设又进一步否定了基本分析存在的基础。
强势有效市场假设认为,当前的股票价格反映了全部信息的影响,全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息,而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设,是对任何内幕信息的价值持否定态度。
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