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发布时间: 2015年09月24日

2016年经济师考试《中级建筑》第一章精编讲义

  中级建筑精编讲义

  第一章 资金的时间价值与投资方案选择

  【本章考情分析】


年 份 单选题 多选题 案例题 合计(分)
2009年 5题5分 2题4分 3题6分 10题15分
2010年 5题5分 2题4分 4题8分 11题17分
2011年 5题5分 2题4分 4题8分 11题17分
2012年 5题5分 1题2分 2题4分 8题11分
2013年 5题5分 2题4分 5题10分 11题19分

  【本章教材结构】

  第一节 资金的时间价值

  知识点一、资金时间价值的含义

  1、资金时间价值的含义

  资金在不同的时间上具有不同的价值,由于时间因素形成的价值差额即为资金的时间价值。

  2、 资金具有时间价值的原因

  ①通货膨胀、货币贬值

  ②承担风险

  ③货币增值

  知识点二、资金时间价值的计算

  (一)单利和复利

  利息是资金时间价值的具体体现,有单利和复利两种。

  1、单利

  利息和时间成线性关系,只计取本金的利息,本金所产生的利息不再计算利息。本利和=本金+利息额 I=P?n?i

  2、复利

  复利指每期末不支付利息,而将该期利息转为下期的本金,即不但本金产生利息,而且利息也产生利息。

  复利公式:I=P(1+i )n-P

  复本利和(F):F=P(1+i )n                         (1―2)

  1. 本金与利率均相同时,按复利计算的利息要比按单利计算的利息高,这是由于利息部分也产生利息的原因。

  2. 单利没有完全地反映出资金运动的规律性,不符合资金时间价值的本质,因而通常采用复利计算。

  3. 复利计算公式是研究经济效果,评价投资方案优劣的重要工具。

  (二)资金时间价值的复利计算公式

  1、现金流量图(重要的辅助计算工具)

  l 一条向右的带箭头的线代表时间轴。

  l 上面的点代表时间点,起点为0,依次为123…n。

  l 向上的箭头表示现金流入,向下的箭头代表现金流出,流入流出具有相对性。

  箭头的长短与资金量值成正比

  只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点,才能比较大小和相加减

  2、资金时间价值计算的基本公式

  【数字记忆】

  l 三个值P(现值);F(将来值);A(年值)

\

  l 两个因素 :利率(i);计息期(n)

  l 六种换算(对应资金时间价值六公式)

  现值换算为将来值 P→F

  将来值换算为现值 F→P

  年值换算为将来值 A→F

  将来值换算为年值 F→A

  年值换算为现值 A→P

  现值换算为年值 P→A

  (1)现值换算为将来值 P→F

  公式:F=P?(1+i) n=P?(F/P,i,n)                         (1―3)

  形象记忆: (存款)一次存款,到期本利合计多少

  系数名称:一次支付复本利和因数(F/P,i,n)

  (F/P,i,n)= (1+i)n

  (2)将来值换算为现值 F→P

  公式: (1―4)

  形象记忆: (存款)已知到期本利合计数,求最初本金。

  系数名称:一次支付现值因数(P/F,i,n)

  【注意】(P/F,i,n)与(F/P,i,n)互为倒数

  (3)年值换算为将来值A→F

  (1―5)

  形象记忆:(存款)等额零存整取

  系数名称:等额支付将来值(终值)因数(F/A,i,n)

  (4)将来值换算为年值 F→A

  (1―6)

  形象记忆:(存款、孩子教育基金)已知最后要取出一笔钱,每年应等额存入多少钱。孩子小时定期等额存入教育基金,想到孩子一定年龄(上大学时)一次性取出一定钱数,问每月或每年应存入多少钱。

  系数名称:等额支付偿债基金因数(A/F,i,n)

  (5)年值换算为现值 A→P

  (1―7)

  形象记忆:(设施维护基金)某设施以后每年的维护费用一定,为保障以后每年都能得到这等额的维护费用,问最初一次性需存入多少钱作为维护基金。

  系数名称:等额支付现值因数(P/A,i, n)

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