中级金融第五次1V1直播评测题及答案（第7-8章）
中级金融第五次1V1直播评测题（第7-8章）
一、单项选择题（共60题，每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意）
1. 开发品种繁多的金融工具是主要功能是（ ）。
A.规避风险
B.价格发现
C.期限灵活
D.套利
【答案】A
【解析】规避风险是金融工程师开发品种繁多的金融工具是主要功能。
2.金融创新中，最高层次的创新是（ ）。
A.原始创新
B.吸纳创新
C.组合创新
D.基本工具符合应用
【答案】A
【解析】原始创新，即基本金融工具的创新，是金融创新中最高层次的创新。
3.金融工程的应用领域不包括（ ）。
A.金融产品创新
B.增加流动性
C.金融风险管理
D.投融资策略设计
【答案】B
【解析】金融工程的应用领域包括金融产品创新、资产定价、金融风险管理、投融资策略设计和套利。
4.远期价格的公式表明资产的远期价格仅与（ ）有关。
A.未来资产价格
B.当期现货价格
C.交割价格
D.资产真实价值
【答案】B
【解析】远期价格的公式表明资产的远期价格仅与当前现货价格有关，与未来的资产价格无关，因此远期价格并不是对未来资产价格的预期。
5.建立一个期货头寸，待这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期限届满，称之为（ ）。
A.滚动套期保值
B.完全套期保值
C.期权的动态淘气保值
D.现货资产套期保值
【答案】A
【解析】滚动套期保值是指建立一个期货头寸，待这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期限届满。
6.金融期货可以利用基差的变动规律进行的套利不包括（ ）。
A.期现套利
B.跨资产套利
C.跨期套利
D.跨市场套利
【答案】B
【解析】金融期货可以利用基差的变动规律进行期现套利、跨期套利和跨市场套利。
7.金融互换的套利运用的是（ ）。
A.比较劣势原理
B.比较优势原理
C.一定优势原理
D.一定劣势原理
【答案】B
【解析】金融互换的套利运用的是比较优势原理。
8.（ ）是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的。
A.利率互换
B.货币互换
C.金融互换
D.指数互换
【答案】B
【解析】货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的。
9.下列期权合约中，可能被提前执行的期权合约类型是（ ）。
A.美式看涨期权
B.美式看跌期权
C.欧式看涨期权
D.欧式看跌期权
【答案】B
【解析】欧式期权在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利；美式期权可在期权到期日行权，也可在期权到期前任一交易日行权。因此，排除C和D选项。B选项由于提前执行看跌期权相当于提前卖出资产，获得现金，而现金可以产生无风险收益，因此直观上看，美式看跌期权可能提前执行。题目中，A选项不对，对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行。此题较难，主要能区分欧式和美式期权就可以了。
10. 某公司打算运用6个月期的S&P500股价指数期货为其价值500万美元的股票组合套期保值，该组合的 值为1. 5,当时的期货价格为500。由于一份该期货合约的价值为500*500 =25万美元，因此该公司应卖出的期货合约的数量为：
A. 25
B. 20
C. 35
D. 30
【答案】D
【解析】由于一份该期货合约的价值为500*500 =25万美元，因此该公司应卖出的期货合约的数量为：\ 。
11. 缺口管理属于管理（ ）。
A.汇率风险 B.信用风险 C.利率风险 D.投资风险
【答案】C
【解析】利率风险管理包括：1)选择有利的利率；2)调整借贷期限；3)缺口管理；4) 久期管理；5)利用利率衍生品交易。
12.主要产生于跨国公司对海外子公司财务报表进行并表处理的汇率风险是（ ）。
A.交易风险 B.经济风险 C.折算风险 D.经营风险
【答案】C
【解析】汇率风险：不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率意外变动而蒙受损失的可能性。
（1）交易风险：实质性经济交易，实际损失；
（2）折算风险：跨国公司，合并报表，账面损失；
（3）经济风险：更加复杂，长期国际经营活动，现金收入流和现金支出流的货币不匹配。
13. 凯恩斯认为，当利率极低时，投机动机引起的货币需求量是无限的，并将这种现象称为（ ）。
A．现金偏好
B．货币幻觉
C．流动性过剩
D．流动性偏好陷阱
【答案】D
【解析】本题考查货币需求理论——流动性偏好陷阱的定义。当利率极低时，投机动机引起的货币需求量是无限的，并将这种现象称为流动性偏好陷阱。
14.弗里德曼的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数有许多差别。弗里德曼的货币需求函数认为( )。
A.利率对货币需求起主导作用
B.恒常收入对货币需求量有重要影响
C.货币需求量是稳定的
D.货币政策的传导量是货币应量
E. 货币政策实行“单一规则”
【答案】BCDE
【解析】本题考查货币需求理论。弗里德曼货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的差别，主要表现在：(1)二者强调的侧重点不同。 凯恩斯的货币需求函数非常重视利率的主导作用。凯恩斯认为，利率的变动直接影响就业和国民收入的变动，最终必然影响货币需求量。而弗里德曼则强调恒常收入对货币需求量的重要影响，认为利率对货币需求量的影响是微不足道的。(2)由于上述分歧，导致凯恩斯主义与货币主义在货币政策传导变量(货币政策工具)的选择上产生分歧。 凯恩斯主义认为应是利率，货币主义坚持是货币供应量。(3)凯恩斯认为货币需求量受未来利率不确定性的影响，因而不稳定，货币政策应“相机行事”。而弗里德曼认为，货币需求量是稳定的，可以预测的，因而“单一规则”可行。
15. 某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为27．5万亿元，流通中货币Mo余额为5．8万亿元，金融机构超额准备金为2．2万亿元，则法定准备金为( )万亿元。
A．3．6
B．19．5
C．21．7
D．25．3
【答案】B
【解析】本题考查货币供给过程。
基础货币=流通中的现金+准备金=流通中的现金+法定存款准备金+超额准备金
法定准备金=基础货币-流通中的现金-超额准备金=27.5-5.8-2.2=19.5
16. 根据我国的货币供应量层次划分，假定广义货币供应量M2余额为107．7万亿元，狭义货币供应量M1余额为31．5万亿元，流通中货币Mo余额为5．6万亿元，则单位活期存款为( )万亿元。
A．25．9
B．70．6
C．75．6
D．102．1
【答案】A
【解析】本题考查货币层次。M1=流通中的现金+单位活期存款。因此，单位活期存款=31.5-5.6=25.9
17. 假定金融机构的法定准备金率为20%，超额准备金率为2%，现金漏损率为3%，则存款乘数为( )。
A．4.00
B．4.12
C．5.00
D．20.00
【答案】A
【解析】本题考查多倍存款创造。存款乘数=1/（20%+2%+3%）=4
18. 根据“成本推进”型通货膨胀理论，导致“利润推进型通货膨胀”的因素是( )。
A.经济结构失衡
B.汇率变动使进口原材料成本上升
C.工会对工资成本的操纵
D.垄断性大公司对价格的操纵
【答案】D
【解析】本题考查通货膨胀的成因：理论分析。垄断性企业为了获取垄断利润会人为地提高产品价格，由此引起“利润推进型通货膨胀”。
二、多项选择题（共20题，每题2分。每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分）
1.金融工具的基本分析方法包括（ ）。
A.积木分析法
B.套利定价法
C.风险中性定价法
D.状态价格定价技术
E.风险分析定价法
【答案】ABCD
【解析】金融工具的基本分析方法包括积木分析法、套利定价法、风险中性定价法和状态价格定价技术。
2.积木分析法应用于金融创新的方式包括（ ）。
A.组合创新
B.累积创新
C.分解创新
D.复制创新
E.原生创新
【答案】ACD
【解析】积木分析法应用于金融创新的方式包括组合创新、分解创新、复制创新三种。
3.以下属于套期保值效果的影响因素是（ ）。
A. 要避险的资产与期货标的资产不完全-致
B. 套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间
C. 需要避险的期限与避险工具的期限不一致
D. 要避险的资产与期货标的资产完全-致
E套期保值者确切地知道未来拟出售或购买资产的时间
【答案】ABC
【解析】套期保值者确切地知道未来拟出售或购买资产的时间，就能够找到时间完全匹配的期货。
4.以下对远期利率描述正确的是（ ）。
A. 借贷双方不必交换本金，只是在交割日根据利率和参考利率之间的差额，交割利息差的折现值。
B. 若利率 >参考利率，交割额为正，买方向卖方支付交割额
C. 若利率 < 参考利率，交割额为负，买方向卖方支付交割额。
D. 交割日是在名义贷款期末，而不是名义贷款期初
E.一般美元的年基准天数取365天，英镑的年基准天数取360天
【答案】AC
【解析】其余选项都不正确。若利率 >参考利率，交割额为正，卖方向买方支付交割额；若利率 < 参考利率，交割额为负，买方向卖方支付交割额。交割日是在名义贷款期初。
5.金融风险的要素包括（ ）。
A.有关主体从事了金融活动
B.某些因素发生意外变动
C.出现经济损失的可能性
D.出现预期损失的可能性
E 出现收益的可能性
【答案】ABC
【解析】损失是非预期的、非故意的和非计划的。
6.信用风险的管理机制包括（ ）
A审贷分离机制 B外部审计机制
C 授权管理机制 D额度管理机制
E 3C管理
【答案】ACD
【解析】信用风险的机制管理包括：审贷分离机制、授权管理机制、额度管理机制。
7.巴塞尔Ⅲ内容涉及（ ）
A 重新界定监管资本 B强调对资本的计量
C 强调对风险资产的计量 D 提高资本充足率
E 引入杠杆率监管标准
【答案】ABDE
【解析】巴塞尔新资本强调对于风险资产的加量。
8. 在市场经济条件下，货币均衡的前提条件是（ ）。
A．稳定的物价水平
B．足额的国际储备
C．健全的利率机制
D．发达的金融市场
E．有效的中央银行调控机制
【答案】CDE
【解析】本题考查货币均衡的实现机制。在市场经济条件下，货币均衡的实现有赖于三个条件，即健全的利率机制、发达的金融市场及有效的中央银行调控机制。
9. 根据凯恩斯的流动性偏好理论，人们持有货币的动机有( )。
A．交易动机
B．成就动机
C．预防动机
D．交往动机
E．投机动机
【答案】ACE
【解析】本题考查货币需求理论。根据凯恩斯的流动性偏好理论，人们持有货币的动机有交易动机、预防动机和投机动机。
10.在治理通货膨胀时，可以采用的紧缩性货币政策措施主要有( )。
A．提高法定存款准备金率
B．提高再贴现率
C．公开市场卖出业务
D．减少储蓄存款
E．直接提高利率
【答案】ABCE
【解析】本题考查通货膨胀治理的对策。治理通货膨胀可以采取紧缩性货币政策，紧缩性货币政策措施主要有：提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场卖出业务和直接提高利率。
三、案例分析题（共20题，每题2分。由单选和多选组成。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分）。
为调控宏观经济，应对就业及经济增长乏力的态势，中国人民银行同时采取了以下货币政策措施：买入商业银行持有的国债200亿元：购回300亿元商业银行持有的到期央行票据。假定当时商业银行的法定存款准备金率为15%，超额准备金率为2%，现金比率为3%。
1．此次货币政策操作，中国人民银行基础货币的净投放是( )亿元。
A．100
B．200
C．300
D．500
【答案】D
【解析】本题间接考查货币供给过程——中央银行投放基础货币的渠道。中央银行投放基础货币的渠道主要有：①对商业银行等金融机构的再贷款；②收购金、银、外汇等储备资产投放的货币；③购买政府部门的债券④发行央行票据。基础货币投放=200+300=500亿元。
2．通过此次货币政策操作，中国人民银行每投放1元的基础货币，就会使货币供给(M1)增加( )元。
A. 5
B．5.15
C．6.06
D．20
【答案】B
【解析】本题考查货币乘数。
\
（1+3%）/（15%+2%+3%）=5.15。
3．中国人民银行此次货币投放产生的货币供给量(M1)是( )亿元。
A．500
B．2000
C．2575
D．3030
【答案】C
【解析】本题考查货币乘数。货币供应量=基础货币×货币乘数=500×5.15=2575。
4．关于此次货币政策操作的说法，正确的有( )。
A．买入200亿元国债是回笼货币
B．买入200亿元国债是投放货币
C．购回300亿元央行票据是回笼货币
D．购回300亿元央行票据是投放货币
【答案】BD
【解析】本题考查第七章货币供求及其均衡——货币政策的操作。
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