发布时间： 2016年06月03日

工程经济讲义：国际储备

国际储备

(一)国际储备的含义与构成

国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差，稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际间普遍接受的资产。

目前，国际货币基金组织会员国的国际储备一般可分为四种类型：货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。(掌握)

1.货币性黄金	一国货币当局作为金融资产而持有的黄金。黄金只能算成是潜在的国际储备，而非真正的国际储备。
2.外汇储备	主要是指各国货币当局持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等。外汇储备是国际储备最主要的组成部分。
3.IMF的储备头寸	在基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产，包括会员国向基金组织缴纳份额中的25%可自由兑换货币（储备档头寸）和基金组织用去的本币两部分（超储备档头寸）
4.特别提款权	国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产

【例题?单选题】(2010年)在国际储备中，由国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的是(　)。

A.货币性黄金

B.特别提款权

C.外汇储备

D.国际货币基金组织的储备头寸

【答案】B

【解析】特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用于归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。

(二)国际储备的作用(熟悉)

1.融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡

2.干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率

3.是一国对外举债和偿债的根本保证

(三)国际储备的管理

国际储备的管理实质上是外汇储备的管理。

1.外汇储备总量管理

一国应该全面衡量持有外汇储备的收益与成本，保持合适的外汇储备规模。

2.外汇储备的结构管理

具体包括储备货币的比例安排和储备资产流动性结构的确定。

（1）储备货币种类的安排	指确定各种储备货币在一国外汇储备额中各自所占的比重。为减少汇率风险，一国可以考虑设立与弥补赤字和干预市场所需要的货币保持一致的储备货币结构。减少外汇储备风险的另一种可行办法是实行储备货币多样化。
（2）储备资产流动性结构的确定	应当在考虑流动性和盈利性的条件下确定储备资产流动性结构。一国应当拥有足够的一级储备来满足国际储备的交易性需求。剩下的储备资产可以在各种二级储备与高收益储备之间进行组合投资，以期在保持一定的流动性条件下获取尽可能高的预期收益率。